Tal y como anticipé por Twitter la semana pasada quería escribir acerca de los éxitos obtenidos por los emprendedores de Tuenti durante esta etapa. No todos los días hay operaciones como la compra de Tuenti por parte de Telefonica, evidentemente los emprendedores han hecho las cosas muy bien.

Estoy de acuerdo con mi amigo Marc Vidal que el caso Tuenti es un éxito de emprendeduría. Los éxitos de los emprendedores que crearon Whoiswho Technologies S.L. (nombre de la empresa propietaria de Tuenti) son:

En los inicios …

• Saber copiar: Suenan rumores desde hace tiempo que alguno de los fundadorestuvo como becario en Facebook, pero no esta confirmado. Pero si que desde USA se veía el crecimiento de redes sociales para jovenes con el nacimiento de Facebook. Es un típico modelo de negocio (Privalia o Buyvip son otros buenos ejemplos), ser capaces de lanzar un producto muy similar a otro que tiene éxito en otro país, pero que al desarrollarlo en la lengua local y teniendo en cuenta la idiosincracia del país en cuestión puede tener éxito antes de que el triunfador tenga versiones en lenguas de otros países.
• Buen equipo fundador: En el éxito de Tuenti hay varios jovenes y anónimos emprendedores que tuvieron la habilidad de unirse y materializar un proyecto en un negocio. Entre ellos la aportación de Adeyemi Ajao, Kenny Bentley y Joaquin Ayuso (estos dos últimos en la parte IT) y la de Félix Ruiz (ex-novio de Carla Goyanes) en management. Otras personas claves de este equipo han sido Antonio Robert (a quien conocí en un evento de DAD y fue una persona muy importante en los inicios de la empresa) y Rupert Van Millingen (con quien charle en un par de ocasiones hace 2-3 años).
• Gran networking social en el mundo de la “gente guapa”, el que uno de los emprendedores fuera el novio de Carla Goyanes u otro el hijo del director de Ferrovial ayudó a conseguir muchos perfiles reales de personajes famosillos que ayudaron mucho en la etapa inicial. Si buscamos en Google las referencias sobre Tuenti en el año 2007, veremos que más del 90% van con un “Carla Goyanes” en el artículo.
• La pertenencia, la decisión de sólo poder entrar en Tuenti por invitación contribuyó mucho a que los usuarios tuvieran sensación de pertenencia y control en la plataforma.
• Desde el principio cogieron la bandera de ser el Facebook Español, el coger el nombre de referencia de un caso de éxito internacional y añadir el nombre de un país ayuda mucho a nivel de marketing offline.

En el desarrollo …

• Muy buen marketing viral entre los institutos antes de iniciar la etapa universitaria. Supieron vender muy bien con un marketing totalmente offline la idea de estar conectado en la etapa universitaria con tus antiguos compañeros de instituto. El marketing lo realizaron muy bien en Madrid, Pais Vasco y Andalucia, como este marketing es offline, eso explica la diferencia de éxito por provincias que se puede apreciar en Google Trends.
• Rodearse de los mejores: Desde el inicio en Tuenti se fichó a ingenieros de alto nivel que supieron desarrollar una buena infraestructura de hosting y una aplicación escalable que aguantara el alto crecimiento que tuvieron durante el 2008-2009.
• Las herramientas sencillas, potenciar el tema de fotos y la mensajería han sido clave del uso de Tuenti, junto con una buena usabilidad y la sencillez de uso.
• La no comunicación como mejor herramienta de comunicación, a través del buen trabajo desarrollado por Icaro Moyano, el tipico “no comment” provocó que muchos medios y blogs hablaran de ellos constantemente. Nunca quisieron dar datos reales de usuarios únicos, usuarios registrados, financiación obtenida, % de los emprendedores, etc…

Imagen: Expansion.com

En el crecimiento …

• Sigo remarcando el buen trabajo realizado en IT, me gustaría saber el nombre de los responsables del éxito, pero esta claro que ahí hay gente muy buena.
• Saber migrar de red social universitaria a red social para jovenes y luego seguir creciendo en segmento de edad.
• Buen marketing viral, conseguir ese número de usuarios únicos está al alcance de muy pocos. Pocas empresas españolas alcanzan los 8 millones de usuarios únicos.
• Incoporar nuevas aplicaciones que estaban teniendo éxito en Facebook, como Chat, Páginas o Juegos.
• Saber fichar a buenos profesionales de prestigio, los fichajes de Koro Castellanos y Alejandro Vázquez-Guillén como Directora General y Director Comercial ayudaron a la conversión de tráfico en ingresos. El equipo inicial sabía como generar tráfico (apenas han crecido en el último año y medio), los profesionales (llevan 1 año) fueron clave a empezar a ganar dinero a través de la publicidad + patrocinios.
• Casí alcanzar el break even (punto de equilibrio), esto ayuda a que los posibles compradores vean que no sólo es un éxito de tráfico, sino también que puede monetizarse y rentabilizar el negocio.

En la parte de financiación …

• Convencieron a Bernardo Hernández, a quien Adayemi había conocido en ICADE, para que invirtiera en su proyecto y supieron involucrarlo a nivel de estrategia e imagen con el puesto de Presidente.
• Supieron acudir inicialmente a los business angels, es lo que tocaba en la etapa inicial. Ahí lograron convencer a través de contactos a Carlos Dexeus, quien brindó la oportunidad de entrar como inversor a Rodolfo Carpintier a través de DAD.
• Supieron negociar una rápida recompra de las acciones vendidas a los inversores iniciales, donde presionaron mucho a los que habían invertido hacia poco para recompra un importante % (se habla del 70-80%) de las acciones. Para los inversores fue una rápida plusvalia (se habla del 250·350%), pero para ellos fue conseguir unas acciones que en el momento del exit les han venido muy bien. Aquí fue clave el papel del padre de Joaquin Ayuso, CEO de Ferrovial, a la hora de aportar capital y ayuda en la negociación.
• En el momento clave consiguieron un fondo de inversión con los contactos adecuados para la salida. No sé de quién fue idea contactar con el fondo de la familia Polanco, pero a esta decisión le doy una alta importancia en la clave del desenlace final.

En la operación de venta de Tuenti …

• Dejaron la clave de la negociación a terceros, entre ellos asesores externos además de de Qualitas Equity Partners y Bernardo Hernández, cosa que logro compensar situaciones de stress en la negociación provocada por los tipicos tiras y aflojas en esta fase.
• Vender a tiempo, pienso que ya dificilmente podrían crecer en tráfico y el liderazgo abrumador de Facebook podría llegar a poner su negocio en riesgo. Han sabido rentabilizar su esfuerzo de poco más de 4 años en mucho dinero para los emprendedores, business angels y otros inversores.

En resumen nada en la vida es fruto de la casualidad, y como ya he dicho muchas veces no creo en La Buena Suerte. Los fundadores de Tuenti han hecho muy bien las cosas en aspectos tan importantes como tecnología, marketing, comunicación, estrategia y financiación. Así que aunque viendo las cifras (y utilizando valoraciones por Ebitda) pueda parecer un pelotazo, la realidad es que han hecho todos los pasos muy bien.

Felicidades a todos ellos …

Se me paso hace unos días la noticia de que Gamestop ha comprado Kongregate, ahora leyendo un post de mi socio Jose Vicente Pons en el blog de Exelweiss lo he visto.

Conocí Kongregate en la 1ª edición de SeedRocket donde había un grupo de jovenes developers asturianos que querían hacer algo que tenía parecido con el planteamiento inicial de Kongregate. El proyecto empezo llamandose Nibiru y luego lo cambiaron a Ululand, pero creo que no llego a crearse.

Kongregate es un portal de juegos sociales donde los desarrolladores (+8.500) pueden agregar sus juegos, en la actualidad tenian unos 10 millones de usuarios que pasaban 23h/mes de media en el portal. El modelo de negocio actualmente es publicidad más ingresos provenientes por objetivos virtuales.

Gamestop ha adquirido el portal por un importe todavía desconocido (los rumores hablan desde 12 hasta 40 millones de US) Si esta confirmado que Jim Greer y Emily Greer continuarán en la empresa compradora gestionando el negocio. Anteriormente Kongregate había recibido 9 millones de US$ inversión en difrerentes rondas por parte de varios fondos de inversión y una red de business angels.

El objetivo de la adquisición por parte de Gamestop además de seguir con el negocio actual, es de disponer de usuarios para poder ofrecer su tienda de descargas digitales de videojuegos.

El negocio de descargas de videojuegos (nada que ver con el negocio de descargas de software shareware) es un mercado con gran potencial. En otros mercados (USA, UK, DE, …) ya se venden un 30-35% de los videojuegos tradicionales de forma digital. Se prevee que en España entre 2011 y 2012 podremos estar en números parecidos, aunque todavía estamos en un escaso 5%.

Es un negocio que en Grupo ITnet lo vemos muy interesante y por ese motivo creamos hace unos meses una empresa al 50% con Korner Entertainment para lanzar una plataforma de descargas online de videojuegos. En el 4º trimestre de este año lanzaremos el producto, en el cual también tendremos afiliaciones para que terceros puedan crearse sus tiendas en marca blanca con nuestros productos.

Acabo de leer en Techcrunch que Google ha comprado Slide por 182 millones de US$. Slide es conocida por sus juegos y aplicaciones sociales (widgets) y confirma el interés de Google de crecer con adquisiciones e inversiones vinculadas a su nuevo Google Games.

Hace unos días se confirmó la inversión de Google en Zynga, lo cual ya indicaba un claro momiento de Google hacia el mercado de Social Games. Nosotros en Grupo ITnet tenemos claro que este mercado es de los más interesantes, este mes de Julio hemos pasado por 1ª vez de los 4 millones de usuarios únicos en nuestros portales de juegos.

Lo curioso es que Slide ha sido adquirida por casí 1/3 de la valoración que tuvo su última ronda de inversión, el motivo podría justificarse en algún tipo de pacto de garantía de rentabilidad mínima acordada por los inversores independientemente del precio de venta.

El fundador de Slide es Max Levchin, emprendedor ucraniano y uno de los cofundadores de Paypal (era CTO), que con esta venta aumenta su CV de emprendedor de serie con éxito. Uno de sus proyectos actuales es Yelp, un directorio de negocios locales con opiniones y geolocalización, con el cual se están planteando entrar en España (competiría con Salir.com y 11870.com principalmente). Google también se planteo comprar Yelp hace unos meses, pero al final desistieron de la venta y recibieron una inversión de 100 millones de US$.

Durante esta mañana he estado confirmando algunos detalles y recibiendo más información no publicada de la compra de Tuenti por Telefónica. Algunas de las cosas que voy a publicar están totalmente confirmadas, otras no he podido confirmarlas del todo pero la fuente de la información es muy buena.

Sobre Qualitas Equity Partners

• Estaban bajos de liquidez por problemas de inversiones en energías renovables donde ahora hay turbulencias.
• Querían vender urgentemente, ya que necesitaban dinero a corto plazo para otras operaciones.
• La relación entre Zaryn Dentzel y Borja Perez (representante en el Consejo de Prisa) ha sido muy mala en las últimas semanas, hasta un punto de que casí no se hablaban.
• Textualmente Borja Perez ha dicho a sus amigos más cercanos que “tenían que olvidarse de los crios y hacer caja“. Cotizalia también menciona la perdida de sintonia entre Borja y Zaryn.
• Tenian pactadas unas condiciones especiales en caso de venta de la compañia y sus acciones no se han vendido al mismo precio que las de los emprendedores o business angels. Ellos tenían una rentabilidad mínima garantizada y su plusvalía podría ser superior al 50% con el poco tiempo de inversión.
• Han sido pieza clave en la negociación con Telefónica ya que en paralelo Telefónica y Prisa negociación temas vinculados a Digital+.

Sobre Tuenti

• No está clara la continuidad de Koro Castellano, quien al parecer tiene una tensa relación con Zaryn y sólo la participación accionarial de earn out lo motiva a seguir en Tuenti.
• Ya han alcanzado el break even, pero Zaryn se enfrentó a Koro e Icaro Moyano partidarios de filtrar la información.
• La organización se ha cambiado con unos departamentos cada vez más estancos y donde no se filtrá información a los otros departamentos para que nadie tenga una visión completa de la estrategia.
• Se enfadaron mucho conmigo cuando publiqué la noticia en Mayo, ya que fue 48 horas después de una ruptura temporal de negociaciones con Telefónica.

Sobre Telefónica

• Una de las principales motivaciones para comparar Tuenti es para conquistar el mercado brasileño de jovenes, el objetivo es tratar de competir con Orkut en el mercado brasileño lanzando ofertas conjuntas con Vivo.
• El rotundo fracaso de Keteke ha acelerado la compra de Tuenti, ya que llevaban invertidos varias decenas de millones de euros sin acierto ni rumbo.

 Sobre los accionistas de Tuenti

• Son los principales ganadores de está adquisición. Todos están contentos: fundadores, directivos, business angels e inversores.
• Bernardo Hernández, hasta hace poco presidente de Tuenti, ha salido totalmente de la empresa. No está claro el % de acciones que tenía antes de la venta, si fuera un 5% de acciones como me han comentado (Cotizalia dice que el 10%) le habría reportado unos ingresos de 3-4 millones de €. Así que entre 3 y 7 millones de € se habría llevado Bernardo.
• Bernardo no ha salido por ningún problema de mala relación con Telefónica ni por trabajar en Google, sino debido a que Telefónica sólo quería que continuarán los directivos que permanecieran trabajando en la empresa.
• Los 5 socios fundadores de Tuenti (Zaryn Dentzel, Felix Ruiz, Adejemi Ajao, Joaquin Ayuso y Keneney Bentley) tenían sobre el 30% de la empresa. Ellos han vendido la mayor parte de su participación por unos 20-25 millones de euros. Son los principales beneficiarios del dinero proveniente de Telefónica.
• Zaryn y Felix permanecen como socios con la mayor parte del 10-15% (no está claro cuanto tienen) que se han quedado los directivos y trabajadores que continuan en la empresa.
• Uno de los problemas mayores en las negociaciones ha sido que Zaryn y Felix también querían dejar la empresa y lógicamente Telefónica no quería comprar sin su permanencia.
• Los directivos de Tuenti llegaron a pedir 400 millones de € por la empresa, según he leído.
• Los business angels (entre ellos DAD de Rodolfo Carpintier) que invirtieron en 1ª ronda fueron “obligados” hace ya tiempo a vender el 80% de su participación inicial con unas plusvalías del 300%. Ahora con este nuevo exit de lo que les quedaba, todos ellos han multiplicado varias veces su inversión inicial.

También merece una capitulo especial, una “amiga” de Bernardo Hernandez (según dice ella) y gran crítica de Jesús Encinar y de mi persona, que ahora queda retratada en la foto. Aún  hoy sigo diciendo que ese rumor era falso, le recomiendo que hable con Bernardo para que le cuente la realidad.  En Mayo tuvo la habilidad de publicar un post, después de mi primicia, que titulo “Telefónica no compra Tuenti: la verdadera historía” . Allí denunciaba que todo era un complot entre Vocento, 11870, Jesús Encinar y yo. Tanto la historía original como su 2º capitulo no tienen desperdicio si quieres reirte un buen rato

Para finalizar dejar claro en público (en especial a Zaryn e Icaro Moyano) que la información de las primicias que he ido publicando en estos meses sobre Tuenti para nada venía de Rodolfo Carpintier, sino de fuentes más cercanas a Tuenti de lo que ellos piensan y en esta etapa final a personas cercanas a las empresas implicadas en la operación.

Acabo de recibir la nota de prensa oficial con el titulo “Telefónica llega a un acuerdo con Tuenti para invertir en la compañia“, suena a algo hecho rápido al filtrarse la información por Expansión, no hay datos financieros. Yo lo habría llamado “Telefónica compra Tuenti“.

Telefónica y  Tuenti han llegado a un acuerdo por el que la compañía global de telecomunicaciones entra en el capital de la Red Social. Tuenti mantendrá el equipo directivo actual, liderado por Zaryn Dentzel, clave de éxito de la operación para dar continuidad a su evolución.

Esta transacción permite a Telefónica ganar una mayor exposición a la innovación que sucede en la Web y a los servicios que son demandados por los jóvenes, afianzando la posición de Telefónica en el mundo de Internet y en
concreto en el ámbito de las  redes sociales permitiéndole formar parte de un negocio en crecimiento que está transformando los modelos de relación y comunicación entre los usuarios de Internet.

Tuenti ha desarrollado una marca que, por sus características únicas, ha conectado con sus usuarios, logrando un gran sentimiento de pertenencia de los mismos. Además, Tuenti incorpora modelos de desarrollo tecnológico a la altura de los principales actores de Internet.

Tuenti es la red social de referencia de España y se sitúa como el sitio con más tráfico del país ComScore (may10) con más de 25.000 millones de páginas vistas. Tuenti aspira a consolidarse como la herramienta digital de uso diario para millones de personas, siendo el segmento joven (de 14 a 25 años) en el que tiene una mayor implantación.

Acabo de leer en Expansión que se ha confirmado que Telefónica compra Tuenti,  al parecer ya han pactado la adquisición del 90% por 70 millones de euros. La valoración de Tuenti ha sido de 75 millones de €, por lo que pagará entre 68 y 70 millones por el 90%. El 10% restante quedará en manos de los directivos que continuan en la empresa (como Zaryn Dentzel), y posiblemente con una opción de earn out pactada.

Qualitas Equity Partners ha vendido el 30% que tenía en Tuenti, así que la familia Polanco ha recuperado la inversión con una buena plusvalía (+30%) y muy interesante con respecto el poco tiempo que ha durado la inversión. También han salido inversores privados como DAD, Carlos Dexeus y otros business angels, además de una buena parte de la participación de los emprendedores fundadores (que algunos ya se fueron como trabajadores por divergencias con el actual equipo gestor).

En Mayo de este año di la primicia de asegurar que Telefónica estaba en negociaciones con Tuenti, a pesar del cabreo de los directivos de Tuenti con mi persona por dicha noticia. Hace pocos días El Economista publicó que se reactivaba la compra de Tuenti por parte de Telefónica, donde incluso en El País se me reconocía la primicia

Los directivos de Tuenti mantendrán la gestión y la presencia de Telefónica en el consejo será minoritaria. Los azules quieren aprender de anteriores errores (Lycos, Terra, etc…) y quieren seguir el modelo O2 de dejar a los directivos gestionando el negocio.

Para Telefónica esta operación es light en comparación con los 7.500 millones que ha pagado por Vivo o los 26.000 millones que pagó por O2. No se si Carlos Domingo (Telefónica I+D) habrá tenido algo que ver con está operación, imagino que en breve me enteraré.

En resumen, felicidades a Rodolfo Carpintier (DAD), Carlos Dexeus, Bernardo Hernandez, Zaryn Dentzel y demás accionistas de Tuenti por el éxito obtenido en la venta de la empresa. Vender una empresa sin EBITDA positivo con una valoración de 75 millones de € es un pelotazo que está al alcance de muy pocos.

Actualización: Las fuentes oficiales y los amigos ya confirman la operación.