Viendo un post de OJOinternet donde se comentan varias adquisiciones de Hi-Media y la compra de hace 2 meses de Thef1.com por parte de Hachette (Lagardère), me sirven para confirmar algo que realmente pienso. Todavía hay oportunidades de comprar pequeños o medianos portales por precios decentes.

Compras como las de MujerActual.com por 40.000 € o las que nosotros hizimos en su dia de Nosotras.com, Ethek.com o JocJuegos.com suelen ser claramente rentables aunque se trate de portales pequeños en el momento de la adquisición. Esta claro que todavía hay oportunidades de adquirir portales de pequeñas empresas o webmasters que posiblemente ellos no los pueden gestionar como se debe o no tienen recursos para poder convertirlos en negocios rentables.

Me “asusto” cuando veo operaciones como la reciente adquisición de Editis por parte de Planeta, en una operación que costó cerca de 1.000 millones de euros y obligo a la empresa de Lara de endeudarse como nunca antes habían hecho.

¿Os imaginais cuantas empresas de Internet en España y Europa pueden adquirirse por 1.000 millones de euros?

Si yo fuera un grupo media español y tuviera 1.000 millones de euros para adquisiciones posiblemente compraría un monton de empresas españolas. Por ejemplo si fuera el Sr. Lara antes hubiera adquirido portales como Atrapalo, Terminal A, BuyVip, Privalia, Tuenti, Softonic, TuMaster, Trovit, eMagister, Yunu, Minijuegos, Idealista, Vlex, MundiJuegos, ForoCoches, etc… No sólo compraría portales, sino otras empresas de “picos y palas” como Impresiones Web, Double You, Xperience Consulting, Multiplica, Atraczion, etc … También compraría empresas media online como Weblogs SL, PubliSpain / Ocio Networks, DAD, La Coctelera y lógicamente OcioMedia. Posiblemente me quedaría mucho dinero de los 1.000 millones de € para seguir comprando empresas ¿cuales comprarías?

Me parece increible que un momento de clara crisis de los medios offline no sean capaces de darse cuenta de que si quieren sobrevivir tendrán claramente que apostar por el sector online. Y en algunos casos, tienen que adquirir empresas de Internet que sean rentables, y deberán dejarlas seguir trabajando como unidades independientes para que puedan seguir creciendo sin los vicios de las grandes corporaciones.

Puede ser que me olvide algún gran portal o empresa que compraría, ya que estoy en “Modo Vacaciones ON“, ya lo actualizaré!!! Ruego no lleneis de Spam los comentarios de portales que la gene NO conozco y no estan en un top100 productos “made in spain”.

Actualización 17/08/08: Buscando otras cosas he visto un post de hace casí un año cuando Lagardère compró la agencia de publicidad Nextedia por 50 millones de euros y otras adquisiciones de menor importe. Precisamente este grupo francés era el anterior propietario de las editoriales y negocios que conforman Editis.

La crisis en los medios de comunicación offline es espectacular, está afectando a todos los segmentos (televisión, radio, prensa técnica, revistas, prensa diaria, etc…). Como era de esperar el los medios de Internet son los que mejor está llevando la crisis ya que sigue creciendo y parece que incluso la crisis general ha provocado que los anunciantes empiezen a darse cuenta de la potencialidad de Internet como canal para llegar a sus clientes.

En el sector de Televisión están bajando los ingresos publicitarios, ello está influyendo en las cotizaciones bursatiles de estas empresas y muy posiblemente en reducción de costes y algún que otro despido. Pero no hemos de olvidar que estás compañías tienen un EBITDA sobre facturación espectacular y afecta más a los bolsillos de los accionistas que no a ver peligrar sus negocios. La caída dicen que está siendo de un 10-15% en los ingresos.

El sector de la Radio siempre ha sido un segmento con muchas dificultades, donde sólo los grandes tienen medios y recursos, mientras que los pequeños vivien en muchos casos gracias al voluntarismo de sus becarios y la alta motivación de estos. Los datos que tengo hablan de una caída del 8-10% en los ingresos publicitarios en Mayo.

Jaime Estevez hace pocos días publicaba un interesante post titulado “Y sonaron las trompetas de Jericó” hablando sobre la prensa diaria, el propio Arsenio Escolar (Director de 20minutos) hace 1 mes anunciaba las vacas flacas en la prensa. Esto ha provocado una avalancha de despidos en todos los periodicos españoles, algunos para sobrevivir otros para evitar entrar en perdidas. Lógicamente lo primero que han hecho muchos ha sido prescindir de colaboradores externos, muchas veces aquellos que aportaban un plus de calidad e independencia al medio.

En 20minutos tras prescindir de sus colaboradores externos en una primera fase, hace pocos días anunciaron el despido de 16 trabajadores (14 de ellos en redacción). Como dice su director curiosamente esto ocurre en un momento de records de audiencia tanto en offline como en online. Esto demuestra que la clave no siempre son los productos y las audiencias, sino vender, vender y vender. Es decir en estos momentos hay que focalizar los mayores esfuerzos en la parte comercial, sobre todo en los medios de comunicación más modestos que hemos de luchar más por las ventas.

Por cierto, para mi tiene merito que Arsenio Escolar afronte el tema directamente en su blog. Otros medios de comunicación están haciendo exactamente lo mismo y ningún directivo da la cara. A Que! no le van mejor las cosas ya que han perdido más de 3 millones de euros en el primer trimestre. En Prisa (rumores de más de 100 despidos en El País), Zeta, y Unidad Editorial ya están habiendo despedidos poco a poco y hay rumores de que alguno de ellos prepara un ERE para los próximos días.

Un buen ejemplo de la caída publicitaria es que 20minutos ha pasado de las 56 páginas en la edición de Madrid a las 28 actuales. Hay que tener en cuenta que la cantidad de contenidos en los diarios gratuitos se basa en una proporcionalidad a la cantidad de publicidad. Como es de imaginar estos problemas no sólo están en España, en LA Times han despedido esta semana a 150 personas o USA Today ha tenido una caída de resultados del 36% en el 2T 2008.

Los datos que cuenta Jaime Estevez son muy claros y contundentes, las bajadas de ingresos publicitarios en el primer trimestre de 2008 son:

• 20minutos (13%)
• Metro (19%)
• Prisa: El Pais, As (9,6%)
• Vocento: ABC, Correo, … (11%)
• El Mundo (10%)
• Expansión (14%)

Para este 2º trimestre del que en breve se empezarán a filtrar las cifras real se espera que la disminución haya llegado al 30%. Esto ha provocado que los medios de comunicación cotizados hayan tenido una bajada de más del 40% en su cotización (la 2ª peor tras las inmobiliarias).

El sector de papel está tan despistado, que mientras han estado muchos años utilizando el papel para desviar audiencia para Internet de forma correcta, ahora tratan de hacer lo contrario. Ayer mismo vi un artículo de Marca sobre Robinho que estaba incompleto en su versión online y te invitaba a que te fueras a comprar el diario de papel o la versión PDF

Muchos grupos de comunicación esperan solventar este problema creciendo en Internet, pero sus ingresos en Internet crecen muy despacio como para compensar las perdidas del offline. Lo que esta claro es que no se puede seguir apostando tanto por el papel (interesante también leerse “El fin de la era de la prensa” de Juan Varela), más viendo los datos de USA y UK donde claramente Internet es el canal que más está creciendo en ingresos publicitarios y en UK ya está casí como la TV.

La única solución que veo para los grupos de comunicación offline es ponerse las pilas rápidamente, tienen que darse cuenta que su modelo de negocio ha cambiado. Mi recomendación para estos grupos sería adquiririr empresas online y seguir apostando por Internet. Hoy en día hay empresas en Internet que siguen creciendo a nivel muy rápido, con un EBITDA muy bueno y un % de beneficios sobre facturación muy interesante.

Eso si, algunos grupos de comunicación quieren comprar muy barato, recuerdo hace algo más de un año charlas con Julio Alonso de Weblogs SL o Alejandro Suarez de PubliSpain cuando simultaneamente recibimos ofertas de adquisición con multiplicadores de EBITDA similares y ninguno valoramos esas ofertas que eran de algunos millones de euros.

En OcioMedia hemos tenido charlas y propuestas de adquisición en los últimos 15 meses con varios grupos de comunicación tanto europeos como americanos, y aún tienen que valorar más el mercado online español para que realmente hagan propuestas similares a las que reciben empresas online en Francia o Alemania. Pero muchas veces nos planteamos si realmente tenemos necesidad de vender, si nuestras perspectivas de beneficios para el año 2009 en adelante son espectaculares.

Ayer estuve comiendo con Marc Vidal, fue una muy interesante comida, ambos conociamos mucho de lo que estabamos haciendo actualmente, pero fue muy interesante contarnos mutuamente la trayectoría profesional y personal nuestra. La verdad es que la vida de Marc da para escribir un libro, tiene temas que no suele comentar que pienso que algún día podrá compartirlo en “sus memorías”.

Logicamente en la comida salió un rato el tema de la crisis, que para él es un elemento condicionante a tener en cuenta a la hora de emprendedor nuevos proyectos. Me estuvo explicando detalles para hacerme ver que está crisis es superior a la de 1993, un detalle es que el aumento del paro este mes de Junio de 2008 es el más alto desde Junio de 1993. Pero además, me añadió un detalle que en esta lista de parados no han sido incluidos las personas paradas que están haciendo un curso ocupacional (tengo una amiga así, y ella se considera “parada”) ni las personas no inscritas (hoy en día un % muy superior al de hace años que era casí imprescindible inscribirse para encontrar trabajo).

Para Marc Vidal esta crisis va a ser más grande a la de 1993, y logicamente uno de los problemas es la incapacidad gubernamental para hacer frente al problema mientras no se reconozca (opinión de ambos). Otro dato preocupante es que el Euribor sigue subiendo, ya está al 5,43% antes de la reunión del BCE donde podría subirse los tipos de interes un 0,5% con el consiguiente perjuicio para todas las personas que pagan hipotecas.

Marc tiene su visión sobre los sectores de Internet a los que más va a beneficiar o perjudicar la crisis, no ha querido responder mi post ya que está preparando uno complementario en su blog en las próximas semanas.

Logicamente la crisis va a afectar mas a las clases baja, media-baja y media, pero globalmente afectará a todos, aunque no todos tendrán las mismas consecuencias. Incluso hablamos de que el algunas poblaciones en las periferas de Barcelona, la policia local ya estaba notando un aumento de los robos comunes.

Yo sigo pensando que para las empresas como Grupo ITnet y OcioMedia que están en proyectos de Internet muy diversificados basados en el ocio, basados en diferentes fuentes de ingresos nos va afectar menos. Hasta ahora nosotros no la hemos notado (todo lo contrario), pero pienso que después de verano el típico bajón de Agosto y principios de Septiembre podría alargarse claramente durante el 4º trimestre del 2008.

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Hace unos días comenté en twitter que estaba preparando un post de los sectores de Internet que se verían más afectados positiva o negativamente por la actual situación de crisis. Logicamente esto es una opinión subjetiva, pero me gustaría ir actualizando con los comentarios de la gente.

Este es un post vivo, en los que no pongo quien lo ha dicho es mi opinión, si es aportada por otras personas pondré su nombre y procedencia del comentario.

Sectores de Internet que les beneficia la crisis:

• Casa Rurales
• Agregadores de Clasificados de Empleo (los que buscan empleo como la gente que usa Trovit)
• Casinos / Bingos / Apuestas / Juegos de Azar (en epocas de crisis siempre sube en offline)
• Ocio y Juegos Online (más niños en casa que no se irán de vacaciones)
• Compras a través de subastas (inversas sobre todo por el componente ludopata)
• Comercio electrónico de 2ª mano (también lo piensa Luis Alonso-Lasheras)
• Clubs de compra (Gaston Bercun)
• B2B de Materias primas y residuos industriales (Jordi Planas)
• Portales de Descargas (Adrian Escanciano)

Sectores de Internet que le perjudica la crisis:

• Portales de Viajes (generalistas)
• Clasificados Inmobiliarios
• Clasificados de Motor
• Portales de Empleo (los que viven de la búsqueda de trabajadores, como Infojobs)

Sectores donde hay distintas opiniones:

• Jordi Planas piensa que los portales de Empleo se beneficiarán, por el aumento de oferta y escasez de demanda. Yo no estoy de acuerdo, ya que estos portales viven de las empresas que pagan por publicar ofertas y estás han bajado exageradamente en los últimos meses.
• Jordi Perez piensa que en los portales de viajes no afectará la crisis, ya que la gente buscará las gangas. En mi opinión si que afectará ya que conozco mucha gente que normalmente invierte en viaje y este año buscará destino rural o casa familiar.

Pon tus comentarios y si son interesantes, los incluiré en el post.

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Hace unos días durante la charla de Jordi Hinojosa de Nominalia en el Congreso de Dominios salió a relucir el tema de la crisis. En su opinión el registro de nombres de dominio es muy sensible a la actividad económica y sus ciclos.

Dijo que la crisis empieza por los pobres, y en el mundo de los negocios las empresas que son pymes ya están en crisis. Ellos lo han notado, ya que tienen muchos clientes de este segmento una experiencia previa de 10 años en el sector, están notando una disminución de registros de nombres de dominio por parte de las pymes.

Comentaba el detalle de que se están registrando más dominios para autónomos, más nombres genéricos que nombres de producto o nombres de empresas. También ha aumentado espectacularmente el registro de dominios relacionados con el turismo rural, eso lo ve como algo refugio (dijo “me va mal, pués reconvierto la antigua casa familiar en un centro de turismo rural“).

Se hablo de los tipos de crisis que existen, citando el comentario de Marc Vidal en el último First Tuesday en Barcelona. Los tipos son los siguientes:

• La U indica una bajada que va llegando poco a poco al nivel más bajo y luego también sube poco a poco. La crisis tiene una duracción media.

• La V indica una bajada directa hasta al peor nivel y una recuperación también rápida para arriba. La crisis dura poco tiempo.

• La L indica una bajada vertical hacia un nivel muy malo y una recuperación que no sabemos cuando se va a producir.

Tanto para Marc Vidal como para Jordi Hinojosa, la crisis actual es del “nivel L”, ¿estas de acuerdo? Particularmente NO estamos notando directamente en nuestros negocios la crisis, pero si lo estamos viendo en distintos aspectos:

- Disminución de crédito bancario a las empresas (en operaciones normales como pólizas de tesorería o créditos).
- Falta de liquidez en inversores privados que provoca que no dispongan de cash para realizar inversiones. Esto lo hemos visto en varios casos!!!
- Oir cada vez más a amigos que en sus segmentos de negocio les ha afectado muchisimo la crisis y están al borde de la bancarrota.

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Quiero hacer este post de agradecimiento a las 115 personas que vinieron al First Tuesday de ayer en Barcelona y Valencia. En total 70 persona en Barcelona y 45 en Valencia, vinieron al evento a pesar del error cometido por mi parte de convocar el evento coincidiendo con un partido de la Eurocopa 2008 de la Selección Española.

No voy a escurrir el bulto, es un error mio, ya que precisamente conozco mucho más el mundo del Fútbol que quienes colaboran conmigo para organizar el evento. Me di cuenta el fin de semana anterior al evento, pero ya era tarde, así que no quedaba más remedio que seguir adelante.

Como referencia en Barcelona vinieron 70/120 inscritos y en Valencia 45/70 inscritos, siendo mayor el % de asistencia de los valencianos. A pesar de todo, ambos debates estuvieron intresantes, en Valencia al ser un grupo más reducido se permitió la participación de más gente en el turno de ruegos y preguntas siendo un debate interesante.

En Barcelona me han dicho que el debate moderado por Toni Mascaró estuvo muy bien, siendo Marc Vidal mucho más pesimista (o realista) y Jesús Monleón que tenía preparado un discurso realista (también algo pesimista) tuvo que transmitir el lado optimista y las oportunidades que siempre aparecen en una situación de crisis como la actual. Encima el euribor va a subir, con lo cual la situación no va a ser nada positiva en los próximos meses.

El próximo martes 10 de Junio tendremos el First Tuesday Barcelona a las 19.30 horas en el CDLC (Pso. Maritimo 32).

En el debate hablaremos de Como afecta la crisis a las inversiones en el sector de Internet y en realizaremos un panel de expertos compuesto por:

• Jesús Monleón, emprendedor e inversor
• Marc Vidal, experto en economía digital

El evento está abierto a emprendedores, así como a business angels, entidades de capital risgo o empresas interesadas en invertir en negocios de altas posibilidades de crecimiento como son los de Internet, Medios y Nuevas Tecnologías.

Para poder asistir tienes que INSCRIBIRTE en http://www.FirstTuesday.es y confirmar tu asistencia.

La estructura del evento será:

19.30 - 20.00: Networking
20.00 - 20.45: Panel de Expertos
20.45 - 21.30: Networking

Con la colaboración de All Stars Azafatas, CDLC, eMascaro y Grupo ITnet.

Pensando en frio, quizás cuando ayer puse mi último post sobre la crisis mezclaba un tema de economía general con una situación particular del tema de publicidad online.

Durante el dia de hoy he hablado con varios emprendedores y profesionales del sector de la publicidad interactiva para ver si lo que ayer me comentó Alejandro Suarez eran circunstancias especiales o no.

Después de hablar con varias personas he recogido opiniones muy contradictorias:

• Jaume Ferre, CEO de OcioMedia, ha vuelto a insistirme hoy que para nada está notando bajada de ingresos publicitarios en los portales de ocio y entrenimiento. Todo lo contrario, siguen subiendo en facturación y CPM, en este caso se trata de soportes nicho con alto nivel de tráfico.
• Ronald Friedlander de Planeta, dice que “la publicidad online a nivel general está bajando ligeramente por la crisis” en las últimas semanas. A pesar de ello en Planeta Ad Network están subiendo los CPM’s mes a mes, sobre todo en los soportes premium.
• Alberto Cenalmor, CEO de Impresiones Web, dicen que “no paran de subir en volumen de ingresos y que el CPM en su segmento va mejorando día a día”. En su caso principalmente dan servicios a webmasters como una alternativa o complemento a Adsense.
• Varios webmasters me han dicho que el CPM de Google Adsense no deja de bajar, muchos se replantean seguir con este modelo de negocio.
• Muchas empresas han congelado sus presupuestos publicitarios por el “miedo a la crisis”, hablé con el CEO de una agencia online cuyos 3 principales clientes han recortado espectacularmente campañas permanentes que tenían hace tiempo.

Mi opinión personal es que al sector de Ocio Digital la crisis va a afectar menos, en el sector media tradicional podría afectar más por su tipo de anunciantes y la caida del segmento clasificados. Por otro lado, cada vez es más díficil sobrevivir como webmaster independiente si el principal modelo de ingresos se basa en la publicidad gestionada por Google.

A pesar de todo hemos de tener en cuenta que el sector offline está mucho más jodido que el online. Pienso que las empresas que vivan de la publicidad online con webs premium o nicho van a seguir creciendo y no les va a afectar tanto la crisis.

Estoy reunido con Alejandro Suarez, CEO y fundador de PubliSpain e Inversora Foley, por una posible inversión conjunta en otro proyecto. Le he visto venir muy preocupado, dice que tiene claro que hay una crisis gordisima. Hace días que no escribo con respecto al tema de la crisis y he decidido poner un nuevo post.

En que se basa el para comentarlo en distintos aspectos:

• Ya está notando en la bajada de ingresos publicitarios en el sector online.
• Viene de comer con el CEO de una agencia publicitaria española que le confirma la bajada de ingresos general de publicidad online.
• Uno de las agencias con las que más trabaja en USA ha cerrado y le ha generado una deuda cercana a los 6 digitos.
• Bajada espectacular de sus ingreso de Google Adsense sin tener bajada de tráfico (en este caso imagino que será bajada del CPM y la bajada del cambio dolar/euro).
• En sus restaurantes están viniendo cada día menos gente a comer (son de nivel medio-alto).
• Le han ofrecido restaurantes a precios rídiculos comparados con los de los últimos años.

Comparando con la información que Jaime Ferre, CEO de OcioMedia, no me acaba de cuadrar con nuestra evolución. En nuestro caso estamos subiendo en ingresos publicitarios, tanto en volumen total, como en CPM, pero lógicamente estamos espectativos y preocupados por el posible bajón que pueda venir a partir del mes de Julio.

Añadiendo otro tipo de información, ayer charlando con gente vinculada al mundo de la inversión y fondos de capital riesgo, me dijeron que hay varios fondos que han agotado su dinero para invertir (es decir lo tienen todo invertido y todavía no tienen exit). La cuestión es que estas empresas gestoras de fondos no han conseguido levantar nuevos fondos, sobre todo por la crisis del sector inmobiliario y el momento de disminución de riesgo en el sector financiero.

Otra información importante es los recortes de personal que están haciendo todos los medios de comunicación offline, no está siendo público pero estan dando todo tipo de facilidad y planes de indenmización para recortar personal. Si ellos ya están haciendo esto, es debido a la experiencia previa de sus directivos en situaciones de crisis y posiblemente querrán rebajar gastos antes de llegar al momento duro de la crisis.

En fin, a todos aquellos emprendedores que tengan unos costes de estructura fija importantes, les aconsejo tener planes de contigencia preparados en caso de bajar los ingresos repentinamente. Como inversor, también voy a frenar mis inversiones y sólo voy a realizar aquellas que sean en temas con alto potencial de crecimiento o pocos riesgos o sean inversiones industriales relacionadas con mis negocios.

También pienso que NO es un buen momento para cambiar de trabajo, el riesgo es muy elevado. Una empresa te puede contratar pagandote más que tu trabajo actual, pero como en 2-3-6 meses sus ingresos bajen o no se cumplan sus espectativas podrías encontrarte en la calle sin trabajo y con una crisis que te impida encontrar trabajo.

Cuando se estira demasiado una cuerda suele romperse, lo que en este país han hecho los pseudo-empresarios inmobiliarios ha sido exagerado. Ya no es problema el hecho de que ellos estén arruinados legalmente hablando (seguro que algún dinero habrán sacado fuera del país), sino está en los problemas encadenados que ello está ocasionando, dentro de una crisis global.

Hace unos días hablaba de la que se está liando en el fútbol modesto, donde la crisis inmobiliaria podría cargarse un montón de clubs de fútbol semi-profesionales (aquellos que tienen unos costes de jugadores casí profesionales y unos ingresos pauperrimos).

Ayer leía en Marca que los jugadores y técnicos del Akasvauy Girona no están cobrando desde hace dos meses, no es el único club con vinculados de patrocinios con el sector inmobiliario con problemas, pero si es el club que más meses debe a los jugadores. Todo eso teniendo en cuenta que están haciendo una temporada excepcional y tienen a Marc Gasol, uno de los mejores jugadores de está temporada.

La promotora inmobiliaria Akasvayu, una de las empresas españolas propietarias de más suelo, tiene el 80% de las acciones del C.B. Girona S.A.D. Ahora están intentando conseguir patrocinadores con las empresas gironinas, pero estás dan la espalda al deporte como ya hicieron anteriormente con el UE Figueres o con el Girona FC que está en posiciones de hacer promoción de ascenso a 2ª División A y aún así los jugadores tienen muchos problemas para cobrar y siempre les deben dinero.