Hace unos días publiqué la salida a bolsa en Francia de Antenvenio. Acabo de leer en Cinco Días que Antenvenio ingresará 8,1 millones de € por el 28,7% de su capital con la salida a bolsa en Alternext en Francia. Esto supone valorar una empresa que en el 2005 facturo 6 millones de € en algo más de 28,2 millones de € y muy posiblemente en más de 25 veces el EBITDA que yo puedo calcular en el 2006 y 35 veces por encima del último EBITDA anual cerrado (2005).

Considero la noticia muy positiva para la dinamización del sector de Internet en España, es una lastima que haya que salir fuera de nuestro país para poder realizar estas operaciones. La demanda de inversores internacionales ha sido 10 veces superior a la oferta. El tramo institucional ha sido el 80% de la colocación, mientras que el asignado a inversores particulares ha sido del 20%. El precio ha quedado fijado en 6,77 € por acción, el máximo fijado en el rango previo de valoración de Antenvenio.

Ahora sólo falta concluir algunos trámites administrativos y según lo previsto empezará a cotizar en Alternext el próximo 13 de Febrero (espero que no sean supersticiosos ).

Leo en BlogDeEmprendedores.com las reflexiones que hace Jesús Monleon de La Caixa tras el First Tuesday del pasado martes, al cual asistieron unas 80 personas. Hace unos días también publicó unas interesantes reflexiones para emprendedores.

Estos comentarios están basado sobre todo en lo que ocurrió en la cena de después del evento. Curiosamente de las distintas opiniones que había durante la cena casí siempre opinabamos muy similar Jesús y yo.

La pregunta sería ¿Cómo se puede fomentar que hayan más inversiones en Seed Capital o start-ups?

• Estimular al inversor privado (sobre todo a los grandes grupos familiares con dinero)
• Rebajas fiscales (como ya tienen otros productos financieros, como las SCR’s, etc …)
• Demostrar casos de éxito en inversiones Internet en este segmento
• Crear nuevos mercados bursátiles secundarios (como el de Francia donde va a cotizar Antevenio)
• Atraer talento y multiculturalidad a una ciudad (en Barcelona ocurre, a la cena vinieron 5/15 personas en esta situación)
• Atracción de fondos europeos

Como mínimo 2 de estos puntos dependen mucho de la administración, así que es necesario que ellos ayuden a dinamizar el sector de inversión en proyectos de emprendedores y fomentar la cultura emprendedora en lugar de la cultura funcionarial.

También estoy de acuerdo con Jesús en es necesario que acudan a First Tuesday directivos de empresas y empresarios consolidados para hacer otro tipo de networking al que ellos hacen habitualmente. Aunque he de decir que ayer conocí un empresario que vino a verme que ha montado una pequeña red de inversores amigos que invierten hasta 500.000 € por empresa y quieren meterse en inversiones Internet, me pidieron que les presente opciones.

Leo en el blog de Enrique Dans que la empresa española de publicidad Antevenio sale a bolsa en el mercado francés, según publicó ayer Bolsa5. También Martin Varsavsky comentá en su blog si ¿Hay que ir a Francia para salir a la bolsa?.

Curiosamente yo ya indicaba ayer que la compra de Tradedoubler por AOL era un inicio de operaciones de fusiones y adquisiciones que esperaba para este año en el mercado publiciatario a nivel europeo y español. Lo que sinceramente no esperaba era que una compañía como Antevenio decidiera cotizar en bolsa.

Antevenio (antigua I-network) cotizará en el mercado Alternext ya que según Joshua Novick, presidente de la compañia, en España no hay mercado ni inversores para este tipo de empresas. Los accionistas de Antevenio son Corporación Alba, IBV (BBVA + Iberdrola), la familia Rodés y Joshua Novick con el 16,7%. En el 2005 Antevenio facturo 6,2 millones de € con 0,8 millones de € de beneficio neto. En el 1er semestre del 2006 han facturado 3,8 millones.

La red de webs que gestiona Antevenio tiene más de 5 millones de usuarios únicos en España. Recordemos que su facturación es de un perfil de empresa que “intermedia” entre las centrales de medios o anunciantes con respecto a los medios (portales) que gestiona y se queda un % de comisión (normalmente el mercado va entre 25 y 50%), eso provoca logicamente unos altos niveles de facturación.

Por cierto, si estás pensando en invertir según Bolsa5 los minoristas españoles no podrán suscribir acciones, la oferta va dirigida a inversores particulares franceses e institucionales europeos. Aunque no tengo claro que esto “se pueda prohibir” tan facilmente. Todavía no hay cifras oficiales de valoración de la empresa ni del % de capital que quieren sacar al mercado.

Actualización: Interesante la reflexión de Antonio Mas en TrabajarSinConexion sobre este tema.

Leo en El Economista que Sol Melia ha superado los 105 millones de euros en ventas netas a través de su web SolMelia.com. Más del 50% de la facturación ha sido de España, mientras que USA se lleva otro 20% y Reino Unido otro 20%, estando el siguiente 10% repartido en Alemania, Francia, Italia y Portugal.

En la noticia indican que han crecido un 23% en visitas a la web con un total anual de 31 millones de visitas, pero no indican el aumento de ingresos de facturación producido con respecto al año 2005.

Sol Melia ha tenido un aumento de cotización bursatil en este ultimo año de casí un 35%.

Hace unos días pude ver en Tecnorantes un artículo que hablaba de las IPO’s que se preveían en el 2007 en el sector TMT que engloba todos los negocios relaciones con Tecnología, Internet, Media y Telecomunicaciones.

Según comenta Juan Luis Hortelano en su blog para el mercado las IPO’s pueden ser peligrosas, sobre todo si hay una sobrevaloración. Las valoraciones que adquiren las empresas una vez salen a bolsa son mucho mayores que las que se pagan por adquisiciones, como lo que vimos pocos días atrás con las mayores adquisiciones del sector en el 2006.

Algunas de las salidas a bolsa que se preveen durante este año 2007 son:

• Linkedin
• Facebook (ha rechazado una oferta de Yahoo) (valor previsto IPO de 8 billones de US$)
• Netsuite (valor previsto IPO de 1 billón de US$)
• Glu Mobile
• Aruba Networks
• Clearwire (190 millones de US$ en perdidas en 2006)
• Demand Media
• Godaddy (su ceo Bob Parsons varias veces lo ha comentado)

Como puedes ver hay redes sociales, empresas de software, así como empresas del sector Mobile y otra de Contenidos + Dominios (pack que promete ser explosivo en futuro). En Business Week preveen que el año 2007 será un año con muchas y buenas IPO’s en el mercado Nasdaq, se prevén entre 60 y 76 salidas a bolsa de empresas tecnológicas.

Sobre Demand Media, como todos sabreis es una empresa fundada por Richard Rosenblatt ex-CEO y fundador de Myspace.com. Ellos empezarón con una inversión de 120 millones de US$ con la que compraron 150.000 dominios. En total llevan recibidos más de 200 millones de US$ de capital riesgo y según dijeron en Business 2.0 quieren salir a bolsa con una valoración de 2 billones de US$. Además han comprado varias empresas (como los registradores Enom y Bulk Register) además de empresas que generán o agregan contenidos. Con todo ello pretenden realizar sistemas de Parking de Dominios mucho más potentes que los actuales tal y como ya comentó Alberto Dominguez hace más de medio año.

Precisamente recientemente Xing salió a bolsa el pasado 8 de diciembre, en una salida que fue floja para los medios de comunicación alemanes. Pocos dias después Martin Varsavsky anunció que había invertido en Xing, no sabemos si antes de la salida a bolsa o ya cotizada en mercado. La cuestión es que tras salir a 30 €, casí 1 mes después la cotización está por debajo de 31 €.

He leído en Lider Digital que la plataforma británica de televisión por satélite Sky Holdings ha suscrito un acuerdo para comprar la empresa online de juego y de información deportiva 365 Media Group PLC por una cantidad de entre 96 y 103 millones de libras (142-152 millones de euros).

Jeremy Darroch, Director Financiero de Sky, ha dicho que “la adquisición de 365 Media contribuirá a ayudar a Sky a ser el proveedor líder de servicios de juego y deportes en Internet“.

365 Media Group PLC es propiedad de una amplia red de portales de deportes y apuestas como Football365.com, PlanetF1.com, Rivals.net, Sportal.com (lo que quedaba del antiguo gran portal europeo multilingûe deportivo), Sportinglife.com, Sport365.com, TeamTalk.com, BettingZone.co.uk, UkBetting.com, entre muchos otros.

Anteriormente se llamaban UKBetting PLC y habían decidido el cambio de nombre hace dos meses, poco antes de los planes de la salida a bolsa a mitad de Octubre. La operación se ha realizado a través de una OPA en la que la dirección de 365 Media Group recomendó a los accionistas que la aceptaran.

Es un buen ejemplo de exit para un grupo de empresas que cuenta con varios de los portales deportivos pioneros en habla inglesa como Football365.com, Sportinglife.com y Sportal.com que posteriormente se fusionaron con empresas de betting, algo lógico por la interrelación de los portales deportivos con los negocios de apuestas deportivas.

Aquí en España hasta ahora ninguna empresa de Apuestas ha apostado por adquirir portales deportivos, y los pocos portales que había independientes ajenós a los medios offline han ido cayendo poco a poco (recordemos los cierres de LibreDirecto.com, Futvol.com, Deporweb.com, Futbolera.com, Diariogoles.com, o las filiales españolas de Sportal.es / Sportsya.com y Sports.com). Solamente susbsisten con buenos niveles de audiencia los dos pioneros que son Sportec.com y ServiFutbol.com que podrían ser candidatos de futuro a operaciones de fusión o adquisición con empresas de apuestas.

Nuestra empresa de deportes en Internet Sports Internet Factory SL tiene además de ServiFutbol.com los portales MercaFutbol.com, Eurocopa.com, Juegos-Olimpicos.com, Motor21.com, Mundiales.net y Mundial2006.com. Para la próxima temporada futbolera planeamos lanzar los portales FutbolSala.com y LigaDeCampeones.com.