Hoy estaré todo el día en el XIV Fòrum d’Inversió, organizado por ACC10 (la fusión de Copca y Cidem) de la Generalitat de Catalunya. Voy a saltarme todo lo que sea autopromo y politca, ya que creo que no será del interés de los que leeis este blog.

La primera charla interesante es de Anthony Clarke, Presidente de European Business Angel Network. Lo primero que comenta es la comparación entre las redes de business angels en USA con respecto a Europa. Uno de los problemas en Europa es la diferencia de idiomas y hace que sea díficil atreverse a realizar inversiones en emprendedores de otros países. Se acabo su charla, uno que sabe lo que dice y tiene 3min de micro

De momento van pasando pequeños videos de algunas empresas, algunas de las cuales tienen sólo el video y otras la oportunidad de presentar. Sólo voy a comentar las empresas del segmento TIC.

Como he visto en otras ocasiones en este tipo de eventos, las empresas seleccionados son de negocios que son relativamente fáciles de entender, y escasean las emperesas de Web 2.0, Internet, Mobile, Media o Entretenimiento. Y encima las pocas que se han presentado, para mi no representan proporcionalmente la calidad de emprendedores que hay en este sector en Catalunya y en España.

Entre pasillos, hablando con inversores de verdad, están muy decepcionados con el perfil de las empresas que se han escogido para charlar. Muchas veces, los criterios para seleccionar estas empresas no están muy claros, son poco transparentes y no sabes como aparecen seleccionados.

En mi opinión, la mayoría de proyectos son de modelos de negocio poco innovadores y nada novedosos. Tampoco entiendo que una empresa con 18 años de vida sea un startup buscando inversión, no creo que sea el perfil que se está buscando

No he podido asistir a las charlas de otras temáticas distintas de TIC, ya que tenia varias reuniones con inversores y emprendedores. Después de comer ha venido la parte de empresas media y de servicios, allí han aparecido algún tema mucho más interesante, aunque ya conocido para mi.

Lo mejor del evento, como siempre en estos casos el networking, la buena organización, lo peor que tienen que mejorar en los ponentes que seleccionen. Por ejemplo, vi mucha más calidad de las distintas empresas que han presentado en las 3 ediciones de Keiretsu Forum Barcelona que aquí, incluyendo emprendedores internacionales.

Estás son las que han puesto video y no han presentado:

• Bioaccez: Software y electrónica, temas de control de accesos.
• Comvis: Herramientas de publicidad interactiva exterior (en la calle).
• MyCreativeTours: Marketplace para viajeros y guias.
• Rational Time: Herramientas de gestión de horarios y programación de tareas.
• Staitec: Boligrafo que utiliza una tinta que sólo alguans personas pueden leerlo :d
• Ta with you: Traducción automática de texto, imagen y voz.
• Wututu: Marketing tecnológico, empresa muy apoyada institucionalmente.
• Buyvip: Nada que decir, creo que lo conocemos de sobras

De entre las que han presentado están:

• Xperience Consulting: Empresa especializada en usabilidad. 2,1M € facturación en 2007, oficinas en Barcelona, Madrid y Silicon Valley. Tienen un laboratorio de testing de usabilidad, utilizan una herramienta propia “UserZoom” que quieren convertir en standard de mercado.
• Creativy Software: Empieza bien, indicando en su primera fase “… es una empresa rentable, con productos, con clientes). Buscan una ronda de inversión para desarrollo (2M €), ya han tenido 1M € de 1ª ronda. Se dedican a temas de software de geolocalización. Son de UK.
• Elastix: Empresa dedicado a la Nanoelectronica y creación de chips. Están buscando 4M € para su siguiente ronda.
• Voice Corp: Desarrollan software de conversión de texto en voz, un modelo nada novedoso. Son suecos, vocación muy internacional, clientes de muchos paises.
• SoBuzzy: Empresa francesa dedicada a stands virtuales online, utilizando tecnologías 3D. Se ha quedado el PC de presentaciones colgado a medios, vaya marrón para el ponente. Y más en un caso que su presentación son videos demostrativos.
• GeoVirtual: Empresa con 18 años de antiguedad ¿son un startup todavía? Parece que han desarrollado un sistema similiar a Google Earth a quien considera su principal competidor, pero “made in Spain”. Están buscando 2M €, el objetivo es hacer una IPO en AIM para buscar una siguiente ronda de 20M €.
• Linqia: Es un buscador de comunidades y grupos, también se van a meter en temas de gestión publicitaria vinculadas a comunidades y grupos. Han tenido una inversión de 0,5M € y están cerrando una inversión de 0,75M €.

De las presentaciones realizadas, viendo presentación, calidad de la empresa y posibilidades de negocio me quedon con 2: Xperience Consulting (qu esta en fase de reconversión de negocio servicios a tecnológico) y con Linquia que tuvo a una brillantisima Maria Sipka que gusto mucho con su apasionado discurso transmitiendo la ilusión que todo emprendedor tiene que tener en su negocio.

Estoy en la charla organizada por CIDEM sobre seguimiento de empresas participadas y aportación de valor. Este es un tema que nos interesa tanto a los inversores que estamos invirtiendo como business angels en otras empresas, como a los emprendedores que se están planteando dar entrada a inversores.

• Charla de Carles Ferrer de Nauta Capital
• Charla de Xavier Arquerons de Gruarpa SL
• Charla de Patrick Raibaut de Debaeque

Ha sido bastante interesante, y el contar con 2 buenos ponentes como Carles y Patrick ha ayudado a que sea de provecho incluso para gente que llevamos tiempo escuchando charlas similares.

Felicitar también al moderador, Marc Lloberas del CIDEM que ha sabido gestionar muy bien todo el debate y participar en él cuando ha hecho falta expresando su opinión. Me gustán los moderadores que también opinan un poco y llevan controlado el debate, es el mismo estilo que yo aplicó cuando modero un debate.

En tercer lugar charla Patrick Raibaut de Debaeque que indica que estan en su tercer fondo, su estrategia es apoyar a empresas de Seed hasta siguientes rondas, invierten de media 2 millones de euros, pero ahora invierten hasta 8 millones de €. Quieren ser capaces de financiar a la misma empresa en diferentes fases de ronda, ayudan a buscar los socios de referencia en las siguientes etapas, pero no de forma participada. Prefieren hacer pocas inversiones, pero muy focalizadas, pero a las inversiones que hacen les dedican tiempo y las apoyan. Les ayudas a identificar las carencias humanas, de equipo y les ayudan a solucionarlo. Para nada son un fondo que se dedica a “cazar” invirtiendo en muchas cosas y esperar que una salga bien.

En su estrategia de inversión dan mucha importancia a la globalización y invirten a empresas que tengan vocación internacional y mucha ambición. Ayudan a crecer a los emprendedores, les ayudan a cerrar join-ventures en otros países, ayudan a hacer adquisiciones en otros países, a crear una oficina comercial fuera, a montar una filial en otro país, etc… Les ayudan a crear valor identificando aquellas partes donde ellos aportan un valor añadido. Si no aportan valor añadido, prefieren no invertir. Buscan sinergias entre inversiones en cuanto a clientes, problematicas similares, capacidad de atraer talento y ejecutivos, etc…

El problema NO es el dinero, son los recursos humanos, hay que identificar las necesidades, las personas que se quieren contratar y atraer a ese talento a la empresa. Desde el primer dia ellos como inversores trabajan en identificar las carencias de recursos humanos que hay en el grupo de emprendedores. No siempre todos los emprendedores tienen el conocimiento y experiencia necesaria para pasar las distintas fases de la empresa.

Cuando hay “velocidad de crucero” hay una reunión mensual para revisar todo, ver donde se puede ayudar, etc… También deja claro que “se cotizan” como inversores por todo el valor añadido que ellos aportan con el trabajo posterior, eso influye en que negocien siempre una valoración mejor para ellos.

En las empresas que hay mucha aportación de “amigos y familia” es necesario que en los distintos momentos de evolución estos socios den paso a inversores mucho más activos. Muchas veces el FFF es un problema para la evolución de rondas.

Una empresa invertida por ellos, con 200 accionistas, va a salir al Mercado Alternativo, pero todos estos accionisas están totalmente alineados. ¿Cual es? Habrá que investigarlo

Ante mi pregunta de como abordan los casos donde el emprendedor ya no esta capacitado para seguir dirigiendo la empresa les hacen la pregugnta ¿Quieres ser rey o rico? El fundador puede recolocarse haciendo aquella labor que mejor sabe hacer para ese tamaño de la empresa (CTO, Ventas, BDM, …) o bien pueden seguir en consejo o como asesores.

Normalmente no hay malas compañias ni malos proyectos, sino en la mayoría de casos hay malos gestores. Cuando las cosas van mal es cuando se ven los buenos emprendedores, y cuando se ve si realmente los invesores apoyan un proyecto.

Xavier Arquerons, President de Gruparpa SL, facturán más de 30 millones de euros. Es un grupo familiar pequeño dedicado a operación de máquinas de vending (hace 20 años). Invierten en empresas de su sector, debido a jubilaciones, cambios de socios, etc… Algunas se han integrado, otras se han vendido. Esta aportando una visión tradicional de las inversiones, pero han asumido riesgos incluso invirtiendo en temas sólo con un business plan. Están incluso invirtiendo en temas de diversificación y riesgo Internet como temas de impresión digital captando exclusivamente clientes a través de Internet. Sus inversiones son siempre entre 100.000 y 500.000 €uros.

Al principio no ha aportado nada interesante a criterios a tener en cuenta salvo “batallitas”, pero al final de su primera parte ha aportado algo interesante:

- Un % de los beneficios en dividendos, otro en inversiones del sector y otro en inversiones de riesgo que contabilizan como perdidas desde el principio (primer tema interesante).

También piensa que es un problema que se cobre a los emprendedores el trabajo y ayuda que dediquen los inversores, ya que puede ser mal visto a medio plazo por el emprendedor. Se invierte para que las inversiones sean fructiferas en el tiempo y que ganan dinero en el momento que salgan. Aunque se pacte previamente muchas condiciones de salida, no siempre se sale cuando se quiere, se sale de una inversión cuando se puede.

Cuando hay muchos socios en una empresa, ellos prefieren no entrar, ya que se pierde mucho tiempo en la gestión. Califica a socios con porcentajes inferiores al 1 como “mosca cojonera” (pide perdon ), no invierten en empresas con problemas de accionariado. Habla sobre todo en casos de inversiones pequeñas.

Cada dia quiere de todas sus inversiones, ventas (en unidades e importe), situación en bancos, … Además de balances mensuales, el quiere ver esos datos dia a dia, no se cree el “todo va bien” que muchos emprendedores cuentan cada mes.

Cree que en Catalunya hay muchos empresarios con dinero anticuados, que no han crecido, se han quedado estancados, y hay que pegar “un meneo”, hay que hacerlo entre todos y moverse. El mundo de los negocios es dinámico y es necesario moverlo entre todos. Hay oportunidades … y muchas, pero los inversores les cuesta mucho invertir. Hay mucho por hacer, hay gran potencial en Catalunya pero no hay mentalidad de futuro. Se queja tanto a los emprendedores como a los posibles inversores.

Ha comenzado la charla Carles Ferrer de Nauta Capital (Ex-Riva y Garcia) que indica que ellos son un Venture Capital que invierten en fundacion, seed capital y siguientes rondas con rangos de inversion de 0,5 a 5 Millones de euros sobre todo en Tecnologia (Mobile, Security, …), tienen sede en Barcelona y oficinas en Boston. Para el lo importante para un inversor es:

- Tienes que hacerte una pregunta (la primera) hasta cuanto puedes aportar a una empresa y si eres su inversor adecuado.
- Son mejores los fondos sectoriales ya que tienen un ecosistema detrás interesante (networking).
- También hay que mirar que el inversor tenga un networking internacional.

No cree en los fondos, inversores o business angels que quieren cobrar dinero por esa aportación de valor. No todo el mundo comparte este punto de vista, ya que muchos buscan recuperar parte de esa inversión con esos fees constantes.

No hay olvidar que muchas empresas no existirían si no hubiera inversión FFF, pero es importante que esta inversión vaya alineada. La gestión del microaccionista la debe hacer el emprendedor y tiene que tenerlos alineados, sino pueden generar muchos problemas. Sólo por formalidad e imagen, necesitarás el apoyo de todos estos inversores de primera etapa. A veces hay una fragmentación del capital social excesiva, cuesta mucho arrancar empresas así, pero a veces no queda más remedio.

Muchas veces los inversores de pequeñas cantidades no tienen paciencia, hay que entender que para una empresa de Internet o Nuevas Tecnologías es necesario dar un poco de tiempo y posiblemente más que invertir 200-300.000 € igual necesita 1-2 millones de euros.

La Fundació Barcelona Digital (que también organizan el IGC) organiza un debate llamado “INVERSORES en proyectos de Base Tecnológica” donde pretende hablar del sector de financiación de startups. En la última sesión soy uno de los ponentes.

Lanzan varias preguntas de las que se espera obtener respuesta en el evento:

• ¿Faltan proyectos interesantes o faltan inversores?
• ¿Cómo funciona el mercado?
• ¿Qué diferencias encontramos en el mercado español en comparación con otros países?

El evento se realizará el 19 de julio de 2007  de 9:00 a 12:30h en el Auditorio del CAIXAFORUM (Av. Marqués de Comillas, 6-8 - Zona Pza.España-), la asistencia es gratuita, previa inscripción.

Programa del acto:

09:00 - 09:30 Recepción de asistentes
09:30 - 09:35 Introducción y moderación del debate: Sr. Marc Lloveras - Responsable de Financiación del Cidem
  
09:35 - 10:50 CAPITAL SEMILLA: La creación de empresa de base tecnológica
 
Sr. Francisco García Vieira, Director de Economía Digital de Red.es - Ministerio de Industria, Turismo y Comercio
A través del grupo de expertos que integran el nuevo Foro de Capital Riesgo de Red.es se pretende estudiar cuáles son las barreras, especialmente financieras, que encuentran las empresas TIC en España en sus estadios iniciales de desarrollo.

Sr. Oscar Carpio, Director de Capital Riesgo y EmprendedorXXI de “la Caixa”
El programa EmprendedorXXI de “la Caixa” impulsa y apoya el espíritu emprendedor. Adicionalmente a través de los vehículos de capital riesgo se apoya y financian proyectos empresariales innovadores promovidos por emprendedores en sus etapas iniciales.
 
Sr. Luís Martín Cabiedes, Inversor y miembro del Comité Evaluador de la Red de Inversores Privados del IESE
Responsable de inversiones y empresas participadas de Europa Press Grupo
 
Sr. Xavier Buysé, Director General de ADS Media
Ganadora del Premio ‘Empresa més Innovadora’ del Forum d’Inversió 2007
 
10:50 - 11:10 Coffee - Break

11:10 - 12:30 CRECIMIENTO DE UNA START-UP
 
Sr. Xavier Casares, Presidente de Keiretsu Forum Barcelona
La red de inversores más grande de los EE.UU, con sede en San Francisco (California) tiene prevista su implantación en nuestro país, con sede en Barcelona, de la mano de un conjunto de instituciones catalanas. Su presentación oficial está prevista para el mes de octubre.

Sr. Emili Gómez, Director de Operaciones de BCNEmpren
¿Cómo enfocar una segunda ronda de financiación?
 
Sr. Ferran Lemus, Consejero Delegado de HighGrowth
El proceso de internacionalización de una pyme
 
Emprendedores invitados:
 
Sr. Carlos Blanco, CEO de Grupo ItNet
Sr. Miguel Solà, Director General de DAEM Interactive
Sr. David Masó, CEO de Futurlink
 
12:30   Cierre del acto

Ahora estoy en la charla de Oriol Blasco de Migoa.com, buscador especializado en casas, coches y trabajo. La información se coge de portales web, agencias y medios de comunicación.

Han desarrollado una tecnologia propia, tienen más de 2 millones de anuncios (logicamente “chupados” de otros portales). Han recibido distintos premios internacionales.

Oriol Blasco, habla mucho del equipo (Gary Stewart, Oriol Blasco, Albert Armengol, Anton Malinovskly y Eirik Hekloen. Varios Cum Laude, Dice que tienen a Juan Luis Hortelano al que definen como “blogger influyente”.

Ven oportunidad de negocio al google no poder hacerlo todo, una oportunidad de mercado, dice que son vulnerables (nivel tecnologico bajo, nivel de innovacion bajo, muy caros para los intermediarios). En ES, FR y DE hay una valoracion de 680 millones de € en el sector de clasificados.

Lanzamiento previsto para el 18 de Septiembre del 2007 en 3 mercados (ES, FR, y DE). Color corporativo del portal es naranja, el estilo es muy “google”, parece que tiene una buena navegación. Añaden información de noticias relacionadas con la busqueda. No son un agregador, son un buscador vertical, su tecnología es 100% propia. Tienen un sistema de extracción automática que permitirá tener una gran escabilidad.

En USA nos llevan 1-2 años de ventaja, New York Times han invertido 24 millones en un buscador vertical, y Sequioa capital ha invertido 8 millones de € en un buscador vertical (que han eludido indicar quien es, pero imagino que es Trulia.com).

Estan buscando 1 millon de euros de capital adicional, y tienen ya 350.000 € de BA y fundadores, además de 350.000 € del CDTI.

Dicen que es la primera empresa que lleva temas de publicidad en móvil, tienen presencia en Barcelona, Madrid y Londres. Modelo de negocio innovador, ganadora del premio “Las mejores ideas del año” de la revista Actualidad Económica.

La presentación la realiza Xavier Buyse, fundador y Consejero Delegado de Adsmedia, ex-directivo de Godo Digital, anteriormente fue directivo del fondo de capital riesgo Ahorro Corporación y trabajo en Servicom. Es licenciado en Ciencias Económicas, Empresariales, Ciencias Actuariales y Doctor en Economía y Organización de Empresas por UB.

Está hablando del mercado de móviles tanto a nivel España como a nivel mundial. Está dando datos en billones a nivel España (sms año, mercado móviles, mercado de pubicidad). Comentá que el rango de gente de jovenes (14 a 26), inmigrantes, aceptarían recibir publicidad en móvil a cambio de tener mejores tárifas o menor coste. Dice que este mercado es de 21 millones de personas sólo en España.

La publicidad, siempre con aceptación del usuario, se incorporá en 3 soportes:

- En Internet Móvil (WAP portals)
- Audio en Tonos de llamada (Ringback Tone)
- En la mensajeria one-to-one (SMS entre personas)

Gana el usuario  (descuentos del 25% al 50%), gana la empresa anunciante y la central de medios, el CPM será de 10 a 30 € de CPM ganan los operadores de móviles (el ARPU sube).

La competencia son ScreenTonic (comprada por Microsoft), Enpocket y Third Screen Media (comprada por AOL).

Según dicen van a gestionar todo el tema de publicidad de Nokia y sus terminales en España y sudamerica.

Pregunta al publico de la estrategía de Adsmedia para competir con empresas con más rondas de financiación:

Ser el primmero en moverse 13%
Acuerdos con operadores de telefonia 57%
Diferenciarse tecnologicamente 18% (mi voto!!)
Apostar por el mercado sudamericano 12%

Estoy en el XIII Forúm de Inversión de CIDEM en el que 15 emprendedores van a presentar sus proyectos

El jurado está compuesto por:

- Josep Herrera, Socio-Director de Deloitte
- Antoni Abad, Red BANC, Business Angel y empresari
- Carles Torrecillas, Red ESADE, Emprendedor e inversor
- Enric Pantaleoni, Red Barcelona Business Angels, empresario y business angel
- Albert Bosch, Red Aijec
- Jordi Robert
- Xavier Viladegut, Red de Alta Partners
- Alex Pujol
- Luis Martin de Cabiedes, emprendedor e inversor

Hay unos aparatitos con tecnología “moderna” como dice Marc Lloveras con el que todos los asistentes podremos votar a los proyectos. Una primera pregunta ha sido

¿Crees que hace falta proyectos?

1) Faltan buenos proyectos
2) Faltan inversores
3) Sobran proyectos e inversores

Ha ganado “Faltan inversores” por muy poco al “Faltan proyectos”, eso indica que la audiencia está muy repartida entre emprendedores e inversores.

Yo he votado 1

A continuación pondre algún post de emprendedores más relacionados con los sectores de Internet y Móvil.