12 Abr

Equity Gap en España –> 250.000€ – 1.000.000€

Hace algo más de 3 años tuve una amigable discusión con Sebas Muriel con respecto a cual era el Equity Gap en España, en aquella etapa yo indicaba que era de 500.000 a 1.000.000 de €. Para quien no lo sepa el «Equity Gap» es el tramo de inversiones en startups en el cual es mucho más complicado conseguir financiación.

Equity Gap

Por mi experiencia en estos últimos años como emprendedor (he fundado más de 10 empresas en mi vida) y como inversor (he invertido en más de 20 empresas), el segmento de 500.000 a 1.000.000€ en inversiones es el que he visto con más dificultad para encontrar financiación en startups.

Un emprendedor NO escoge aleatoriamente cuanto dinero necesita para poner en marcha su empresa, eso lo dice el business plan. Ese dato no es algo que tu decidas de forma arbitraria, sino que sencillamente al desarrollar el Plan Financiero de la empresa ves los costes que vas a tener mes a mes, además de los ingresos, eso te genera unas necesidades de financiación.

Si por desgracia tienes la «mala suerte» de que el importe es una cantidad tipo 600-700-800.000 €, lo ideal es planificar dos etapas de inversiones distintas. Eso es lo que hicimos en Descargas Online SL (TusJuegos) donde en una etapa inicial entre emprendedores y business angels invertimos algo más de 400.000 €, con eso conseguimos arrancar el negocio y empezar a facturar, para posteriormente lanzar una 2ª ronda de otros 200-300.000€ para conseguir la financiación que desde el principio teniamos prevista. Como siempre hay excepciones y empresas como Ulabox recibieron 750.000€ de inversión, pero no es una tárea fácil.

Sebas Muriel siempre defendia que el «Equity Gap» en España era de entre 1 y 3 millones de euros, para ello se basaba en informes que habían realizado en Red.es en mi opinión a un perfil de personas que no se correspondian con la realidad de inversiones y emprendimiento en startups. Sobre todo fue a gente vinculada a grandes proyectos y grandes startups, que no reflejaban la realidad del emprendimiento español.

La realidad es que la propia Red.es junto con la Secretaría de Estado de Telecomunicaciones, ya después de irse Sebas Muriel a Tuenti rectificó y planifico una serie de ayudas para fomentar las inversiones entre 150.000 y 1.250.000€ (pero sólo a través de Fondos de Inversión, no eran accesibles para Business Angels o Family Offices).

Hoy ha llegado a mis manos un informe que se ha elaborado recientemente en Instituto de Empresa (IE) en el cual se establece que el actual Equity Gap en España es de 250.000 a 1.000.000 de €. Logicamente la crisis ha hecho bajar el 500.000€ que yo indicaba hace 3 años, ya que la cantidad que cada business angel invierte es menor ahora con respecto a hace 2-3 años, además de que muchos han visto mermados sus beneficios y pueden invertir en menos ocasiones.

 

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Emprendedor e inversor en startups tecnológicas. Nuclio Venture Builder (Housfy, Eelp!, Finteca, Verone, ...). Encomenda Smart Capital (VC seed) Conector Startup Accelerator (Barcelona, Madrid, Galicia, Baleares) First Tuesday (Barcelona y Madrid) VP de Barcelona Tech City Autor de “Los Principales Errores de los Emprendedores” Grupo ITnet, Akamon Entertainment, ...

    Comments

  1. Iñigo
    12 abril, 2012

    Carlos,

    Lo más difícil para los que emprendemos en startups sin ninguna duda es encontrar el capital semilla con el que arrancar. Con el cierre, no sé si temporal, de ENISA y la avalancha y altísima competitividad por las cuatro ayudas que hay (Wayra, Seedrocket…) el panorama es muy complicado ( o un chollo para los que invierte en semilla ya que pueden elegir o pedir lo que quieran) .

    Si no tienes familia o amigos con dinero o un currículo previo (solo de éxito, ya que el fracaso se demoniza) esos primeros 50.000 euros son una auténtica pugna y hablo por experiencia propia. Así nos va como país.

    Creo que a veces se pierde la perspectiva de los que empezamos. Comento esto por mi propia experiencia.

    Un saludo

    Responder
  2. 12 abril, 2012

    Hola Carlos,

    Lo siento pero voy a discrepar contigo. Para mi el equity gap se sitúa más bien en rondas de entre €3M y 10€M. Existen hoy en día muchas redes de business angels, y fondos pequeños que te cubren perfectamente la ronda de entre €500k y €1M (e inferiores, es muy facil levantar de €100k a €300k con varios inversores privados). Asimismo, hay una decena de fondos que operan en el rango de €1M a €3M. Sin embargo, para proyectos tecnológicos, encontrar financiación cuando necesitan €5M o €7M (para una segunda o tercera ronda) está muy muy complicado, y el MAB tampoco sirve actualmente.

    Saludos,

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  3. Alberto Puig
    12 abril, 2012

    Alguien sabe cuando se va a aprobar la ley del emprendedor?
    Dijeron que se aprobaria en el primer trimestre.
    Si alguien sabe algo y es tan amable que lo comunique en este blog.

    Alguien sabe si se van a reactivar los prestamos participativos para jovenes emprendedores de ENISA?

    Saludos y Gracias.

    Responder

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