En el 2º de día del SeedRocket 2010 ha tenido lugar una interesante charla de Elena Rico de La Caixa que nos ha hablado del Plan Financiero.

Un plan financiero se puede definir como herramienta empresarial que sirve para la cuantificación y el seguimiento de los objetivos a conseguir por una empresa y ayuda en la toma de decisiones de inversión y financiación.

- ¿Qué financiación es necesaria para poner en marcha una empresa o para financiar un activo o para crear una nueva línea de negocio?
- ¿Qué volumen de ventas se ha de conseguir para cubrir los gastos de explotación?
- ¿Qué beneficios se esperan?
- ¿Qué valor tiene la empresa?

Un plan financiero consta de:

- Cuenta de resultados y punto muerto de explotación.
- Balance
- Plan de inversiones
- Plan de tesorería y las necesidades de fondos de maniobra

En la cuenta de resultados los emprendedores tienen que aprender una serie de definiciones que manejan los inversores, estas palabras son:

BAII (Beneficio antes de Intereses e Impuestos)
BAI (Beneficios antes de Impuestos)
EBITDA
EBIT

El pago de bonus variables tiene que estar condicionado al margen bruto antes que a las ventas (por si hay errores).

En un startup no es necesario tener un crack financiero 8h dia, pero si puedes tener x horas a la semana a alguien de nivel, muchos emprendedores descuidan ese aspecto.

Hay que buscar sueldos vairalbes en función de objetivos, pagos en especies, y plan de acciones (“stock options” o “phantom shares”). Elena aconseja el uso de las “phantom shares” que son los derechos económicos de los beneficios, pero no la propiedad de las acciones como método para fidelizar a los trabajadores.

El EBITDA es uno de los elementos más importantes en una empresa y se utiliza para pagar tanto variables como para realizar valoraciones por multiplos.

El Balance muestra la situación patrimonial, los bienes, las deudas en un momento determinado. El análisis del balance se realiza siempre con ratios.

Muchas empresas se mueren por una plana planificación de la tesorería, los inversores dan mucho el coñazo por el Plan de Tesorería, pero es que es muy importante. La tesorería son las “cuentas de la abuela” … tanto me entra, tanto me sale, aquí si que podemos meter en “board” a la abuela .

Las 10 grandes mentiras de los emprendedores que ha comentado Carlos Trenchs de Caixa Capital Risc en SeedRocket:

• “Nuestras proyecciones son conservadoras …”
• “Una gran firma consultra dice que nuestro mercado será de 50.000 millones en 2010″
• “Un gran cliente está a punto de firmar un pedido la semana que viene”
• “Los empleados clave están a punto de venir a la empresa, tan pronto como tengamos la financiación vienen”
• “Nadie está haciendo lo que nosotros hacemos”
• “Nadie puede hacer lo que nosotros estamos haciendo”
• “Date prisa que otros capital riesgo estan interesados”
• “Telefónica es demasiado grande / lenta / burocrática para ser una amenaza”
• “Tenemos un equipo de gestión con probada experiencia”
• “Todo lo que tenemos que hacer es conseguir un 1% del mercado”

P.D.: Según podeis ver, son las que publicó en su dia Guy Kawasaki

Esta tarde ha tenido lugar la inauguración de SeedRocket, en la cual Vicente Arias y Jesús Monleón han presentado a los proyectos finalistas las normas de funcionamiento de SeedRocket. Por aquí he visto también a Alberto Lacasa y Javier Casares de Ethek & Ojo Internet & Tu Manitas & nosequemas.com , además de Julieta Bolullo de Agoranews.

A continuación ha tomado la palabra Carlos Trenchs de Caixa Capital Risc que ha titulado a su charla “The art to envision the future now“, que traducido literalmente es “El arte de prever el futuro ahora“.

Carlos Trenchs nos ha explicado su puesto en La Caixa y que había trabajado con Jesús. Hay que ser capaces de explicar en un papel que es lo que somos hoy y que vamos a ser en 4 años, pero explicando la ruta que vamos a seguir.

Las empresas de capital riesgo son aquellas que invierten en compañias que pueden llegar a ser lideres en su segmento de mercado. Tiene que ser un tipo de empresas que su modelo de negocio con una inyección de recursos permite acelerar su crecimiento. Por la tanto, el capital riesgo NO invierte en empresas que no sean escalables, el capital riesgo NO invierte en empresas de servicio (que tienen un crecimiento orgánico).

He escrito un post especifico sobre las empresas innovadoras ya que me ha parecido muy interesante lo que ha comentado.

Es muy importante el plan de negocio, hay que trabajar en construir un buen plan que nos explique la visión de la empresa y que queremos construir. El plan económico-financiero tiene que estar integrado, no sólo es hablar del producto y del mercado. Siempre ocurre que el plan no se cumple (en positivo o negativo), tiene que estar vivo y siempre ha de modificarse.

El plan económico-financiero ha de incluir:

• Cuenta de explotación previsional.
• Plan de tesorería previsional.
• Balance previsional.
• Plan de Inversiones.

Esto nos indica la necesidad de financiación máxima. Muchos emprendedores vienen a pedir a sus inversiones un importe y no son capaces de detallar el destino de la inversión que se va a realizar, esto es lo más importante. Muchas veces cuando se mira el detalle de un plan de negocio se ve que hay muchos errores en las cifras debido a que el emprendedor no ha trabajado las cifras bien y eso genera desconfianza por parte del inversor.

Siempre hay que hacer distintos planes de negocio, uno más optimista, otro más pesimista e incluso uno en circunstancias de crisis (como la actual).

El capital riesgo es un dinero que se pone en una empresa con la única garantía del proyecto empresarial, es decir el dinero de un business angel o de un FFF es capital riesgo, ya que habrá retorno si el proyecto empresarial va bien. A cambio del riesgo de que vaya bien, el inversor espera obtener un retorno ligado a la evolución de la empresa (con plusvalías vía beneficios o venta posterior).

En las empresas de Internet existes una cierta denominación en función de cuando se envierte en el proyecto:

• Pre-semilla: entre 20 y 100.000 euros, para validar lo que se ha puesto en el plan de negocio, el riesgo es muy elevado.
• Semilla: entre 100.000 y 500.000 euros, hay que empezar a vender, se empieza a completar el equipo, el riesgo es ya más moderado.
• 1ª Ronda o Serie A: entre 500.000 y 5 millones de euros, ya tengo el equipo montado y estoy facturando, quiero expandirme internacionalmente, en esta ronda hay que correr, riesgo inferior.
• 2ª Ronda, 3ª Ronda / Serie B, Serie C: la empresa ya está en beneficios, hay un exit cercano.

Etapas de crecimiento:

1. Concepto / Idea: Invierte el emprendedor, FFF (Friends, Family & Fools).
2. Creación de la empresa: Business angels y Capital Riesgo (Semilla / Seed Capital)
3. Primeras etapas de crecimiento: Capital Riesgo (Semilla y Crecimiento)
4. Expansión: Capital Riesgo (Crecimiento)

En Caixa Capital Risc han invertido en 55 proyectos y 25 no han cumplido las expectativas, es decir cerca del 50% cierran o se convierten en un autoempleo.

Algunos consejos:

• ¿Que necesidad (de pago) cubre mi proyecto empresarial?
• ¿Que tamaño tiene el mercado?
• ¿Que equipo tiene el proyecto para conseguir sus objetivos?
• Divide el proyecto empresarial en hitos y tiempos.
• No se trata de hacer 100 metros, sino una marathon.
• Es vital ir añadiendo éxitos a medida que vamos avanzando en el proyecto.
• Llamar a la puerta adecuada en el momento adeucado.
• Nunca dejes de escuchar al mercado.
• Tu mayor reto es disponer de un equipo complementado y comprometido. “Los los lobos solitarios nunca triunfan” y “El hombre orquesta no sabe crecer”.
• Hablar con otros emprendedores que hayan pasado previamente por donde estais ahora.

Para acabar Carlos Trenchs nos ha contado las 10 grandes mentiras de los emprendedores.

Me ha gustado lo que Carlos Trenchs está comentando sobre las empresas innovadoras en SeedRocket, así que voy ha publicar el detalle que ha comentado (tengo permiso ).

El capital riesgo sólo invierte en empresas innovadoras, una empresa innovadora es la que tiene estas ventajas:

• Crecimiento rápido
• Orientación Exportadora
• Productos de alto valor añadido
• Empleo de calidad
• Organización innovadora = rápida adatación
• Utilizan tecnología
• Si tienen éxito tienen elevada rentabilidad
• En el desarrollo de productos y mercaods colaboran con grandes empresas

Las desventajas de las empresas innovadoras son:

• Debido a las elevadas inversiones, son dependientes del capital
• Tienen flujos de cjaa no constantes
• Tienen fondos limitados para I+D
• Ciclos de inversión largos
• Al principio el éxito depende de un único producto
• Al anticiparse al mercado son vulnerables frente a medidas públicas
• Al anticiparse al mercado han de evangelizar en cuanto a la tencología
• Se necesitan distintos perfiles de gestión según la etapa de la empresa
• Díficil gestión del crecimiento

Principales características financieras de las empresas innovadoras:

• Los nuevos productos no están cerrados y hay que hacer elevadas inversiones en producto.
• Los principales costes son recursos humanos.
• Las ventas iniciales son muy lentas y con poco margen (a veces a coste).
• Las principales ventas son a grandes clientes que pagan más tarde.

Para ser un martes que hay fútbol en Barcelona, no esta mal los más de 230 inscritos que hay para el First Tuesday de hoy que se celebrará a las 19:30 horas en el Hyde Club, Passatge Domingo, 3 (entre las calles Mallorca y Valencia y Paseo de Gracia y Rambla Catalunña).

Contaremos con Tomás Diago, fundador de Softonic, quien nos explicará su interesante trayectoria como emprendedor en Internet y fundador de Softonic, que empezó a desarrollar con tan solo 22 años y hoy en día se ha convertido en una web referencia para cualquiera que desee descargar un programa en la red.

El evento está abierto a emprendedores, así como a business angels, entidades de capital riesgo o empresas interesadas en invertir en negocios de altas posibilidades de crecimiento como son los de Internet, Medios y Nuevas Tecnologías.

Para poder asistir tienes que INSCRIBIRTE en www.firsttuesday.es y confirmar tu asistencia. Puedes consultar también los otros eventos de First Tuesday que hay este mes en Valencia y Madrid.

A través del blog de Manuel Ángel-Méndez vi hace un tiempo los principales aspectos que frenan a los emprendedores para emprender en España. La gráfico que muestro a continuación viene a partir del Global Entrepeneurship Monitor 2009 (GEM) que en España coordina el IE Business School.

(Gráfico: Blog de Manuel Ángel-Méndez)

Si quieres puedes bajarte el documento entero aquí, lo que está claro es que la formación y la financiación son el mayor problema del panorama emprendedor. No todos los problemas tienen que asociarse al entorno, también hay que tener en cuenta cuales son los puntos débiles de los emprendedores españoles.

Destacar que esta información es para todo tipo de proyectos, yo creo que si estamos viviendo una reactivación de las inversiones de Internet en España. A pesar de que la crisis afecta a los emprendedores, ya he comentado en mis últimas 2-3 charlas que en mi opinión emprender es un metodo de supervivencia aunque todo parte de una aptitud y una actitud para ello.